央行发行虚拟货币：数字货币时代的法律与监管挑战

虚拟货币挑战传统金融

虚拟货币诞生之时给金融界带来了很大震动。2009 年之后，比特币等虚拟货币发展得很快，交易规模持续增大。例如在 2017 年，比特币的价格曾快速上涨到接近 2 万美元一枚。这对传统金融体系以及货币发行机构造成了巨大冲击，传统银行的支付结算等业务被抢占了不少。并且因为它具有去中心化的特点，不受单一机构的控制，所以货币发行机构的职责和权限面临着挑战。

过去仅银行能够对资金流向加以调控，如今虚拟货币交易避开了银行的监管。这致使金融市场在一定程度上陷入混乱状态，传统金融机构的盈利空间被压缩，部分小银行甚至到了面临生存危机的境地。社会对虚拟货币的关注热度极高，许多人盲目进行投资，其中潜藏着巨大的金融风险。

央行应对虚拟货币难题

面对虚拟货币带来的挑战，央行需积极行动。央行需保证虚拟货币不会干扰货币发行机构自身的职责与权限。货币的发行以及货币供应量的调控等职能，不能被虚拟货币破坏。比如，一些国家因虚拟货币大量流通，导致货币调控无法正常发挥作用，物价出现剧烈波动。

同时，虚拟货币需要与传统货币形式达成协调。我国央行在引导虚拟货币发展时，着重指出二者能够共同存在。不过，传统货币的主导地位不可改变。在监管方面，央行制定相关规则，目的是防止虚拟货币对传统货币体系产生冲击，以此来确保金融市场的稳定。

加强虚拟货币技术研发

虚拟货币的技术处于持续革新的状态，央行加紧进行技术研发这件事变得十分紧迫。其中，区块链技术是大部分虚拟货币的底层技术，它具有分布式和不可篡改等特性。央行需要研究如何利用这些特性为金融服务，比如提升支付清算的效率，降低相关成本。

我国央行在 2016 年设立了数字货币研究所。这个研究所投入诸多人力和物力去研究虚拟货币技术。经由这样的研发行为，能够提升我国的金融科技创新水平。在全球金融竞争的大背景之下，率先掌握新的技术，就可以使我国的金融市场更有竞争力。与此同时，还能够防范国外的虚拟货币对国内金融体系进行侵袭。

数字人民币发行背景

我国传统金融市场经过多年的发展，积累了诸多问题。一方面，资源配置的效率比较低，众多资金都聚集在少数大型企业那里，然而中小企业却面临着极其严重的融资困难问题。另一方面，金融风险的防控存在较大难度，像民间借贷以及非法集资这类不良现象不断出现。与此同时，在全球范围内，金融科技发展得极为迅速，各个国家都在积极研发数字货币。

我国央行为适应时代发展，提升金融市场效率与稳定性，在 2019 年发行了数字人民币。它的出现是为了在全球金融竞争中抢占先机，以此增强我国金融市场的话语权。

数字人民币影响金融市场

在交易方面，数字人民币降低了交易成本。传统支付方式手续繁琐，且需中介机构参与，这增加了交易费用。而数字人民币可实现点对点支付，节省了中间环节费用。同时，它提高了交易效率，支付能瞬间完成。例如在零售场景中，商家能快速完成收款。

从结构优化方面来看，数字人民币促使金融科技得以发展，并且催生了新的金融产品与服务。像基于数字人民币推出的理财产品以及保险产品等这类情况。这些新的产品和服务让金融市场充满活力，使更多的参与者能够享受到金融发展带来的好处。

数字人民币法律监管之路

数字人民币的发行需依法进行，其监管也必须依法开展。只有法规完善到一定程度，才能保证它在服务金融市场时是合法的，是合规的，也是安全的。我国已制定并推出了一系列规范数字人民币使用的政策。同时，要防范金融风险，监控资金流向，防止出现洗钱等违法活动。

从全球范畴来讲，数字货币的发展速度较为迅速。我国需要主动参与到国际竞争当中。其一，要去制定国际层面的规则；其二，要将数字人民币的影响力予以扩大，凭借此来促使我国金融市场朝着国际化的方向发展。例如能够增强与其他国家央行之间的合作，一同致力于对数字货币标准的研发工作。