Uniswap V3更新解析：聚合流动性、范围订单与多级费率带来的自主权提升

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在去中心化交易所的范畴内，稳定币交易是一个被广泛关注的领域。资金能否得到有效利用，手续费存在怎样的差异，收益的高低情况等，这些都是交易参与者极为在意的话题。Uniswap V3 和 Curve 在这个领域中扮演着重要的角色，它们之间到底有着哪些差异，又存在着怎样的竞争关系，值得我们去深入地进行探究。

低滑点交易协议Curve

Curve 是被专门设计用于稳定币与稳定资产兑换的兑换池协议。它具有低滑点以及仅 0.04%的低手续费这两个特点。在同类资产交易的去中心化交易所市场中，它占据着主要地位。例如在稳定币等数额较大的交易里，其他交易所 0.3%的手续费相比较而言就显得毫无竞争力，而 Curve 能够满足用户的需求。然而，随着平台不断发展成熟，资金流入不断增多，稳定币在该平台的收益逐渐降低。就像 5 月 28 日的 Y 池，如果不质押 CRV 代币，其综合年化收益率仅为 3.07%。

从资本利用效率的角度去看，Curve 在稳定币交易方面具备一定的优势。然而，其收益不高这一实际情况，导致投资者需要重新对其中的利弊进行权衡。

Uniswap V3的新特性

Uniswap V3 在升级过程中引入了“Tick”这一概念。传统期货交易中也存在类似概念。在 Uniswap V3 里，它能让流动性提供者自行设定流动性区间，可自行设置高低价，以确定 Tick 的最大最小值。流动性分布在区间内的每个 Tick 上，并且体现在生成的 NFT 上。此特性给流动性提供者带来了很大的灵活度，进而提高了资金的使用效率。

另外，将 Uniswap V2 的数据与之对比，Uniswap V3 用更低的流动性获取了更多的交易量。这显示出新特性在实际中产生了积极的成效，满足了市场持续变化的需求。

资金利用率对比

从资金利用率的角度来看，Uniswap V3具有明显的优势。例如，在一些特定的交易对里，存在着某些交易价格的波动处于极小的范围之内。如果按照传统的方式，将资金分配在整个价格区间内，就会导致资金的浪费。然而，Uniswap V3能够对这种情况进行优化。

相比之下，Curve 的资金利用效率是比较低的。它虽然有低滑点和低手续费的特点，能够吸引很多用户，但是它没有像 Uniswap V3 那样对资金利用率进行优化。这就有可能使得它在长期的竞争中处于不利的地位。

交易量情况

仅从交易量方面来看，Uniswap V3 的表现极为出色。它的锁仓量虽然不是很高，然而凭借其独特的机制，已然成为当前交易量最高的去中心化交易所（DEX）。比如对比仅收取 0.05%手续费的三个稳定币交易对 USDC/USDT、DAI/USDC、DAI/USDT，依据 5 月 28 日的总锁仓价值（TVL）与 24 小时交易量可知，在没有代币激励的情况下，算出的年化收益率（APY）也远远超过 Curve 中的多数稳定币交易池。

Curve 主要占据着稳定币交易的主要市场。然而，在交易量方面，它与 Uniswap V3 相比存在较大差距。因此，它需要继续改进，以提升自身的竞争力。

手续费差异

手续费在交易里属于重要的成本组成部分。Curve 的手续费低至 0.04%，这在同类中具有优势。然而，Uniswap V3 也具备手续费低的优点，像一些稳定币交易对的手续费是 0.05%。并且从收益情况来讲，Uniswap V3 更突出。

在 5 月 28 日的那次计算中，Uniswap V3 的交易对 APY 比 Curve 中的收益要高，这表明低手续费并不能直接等同于最终的高收益，需要考虑资金利用率、交易机制等诸多因素。

稳定币收益综合分析

从不同平台的表现来综合考虑，Uniswap V3 当前对流动性提供者更有吸引力。它具备较好的资金利用率，并且在交易量上处于领先地位。虽然它的手续费比 Curve 略高一些，但是综合收益更高。比如对比 5 月 28 日不同平台的数据，就能清楚地看到这种差距。

对于投资者而言，选择在哪个平台开展稳定币的流动性提供工作，会对收益产生直接影响。以前，很多人由于 Curve 的低滑点以及低手续费的缘故，倾向于选择它。然而，如今 Uniswap V3 的综合表现更为优秀。

那么，你会因为 Uniswap V3 所具备的这些优势而改变自己对于交易平台的选择吗？欢迎大家进行点赞操作，进行分享行为，并且在评论区留下自己的话语。

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